1. 서 론

급속하게 진행되고 있는 생산과 시장의 세계화, 기술혁신, 고객수요의 변화는 기술개발과 제조설비에 막대한 투자를 요구하고 있다. 이에 따라 각종 제조설비의 효율적 설치 및 이용, 그리고 그 경제적 타당성 분석에 대한 필요성이 점차 제고되고 있다. 이러한 경제적 투자 분석을 위해 가장 주요한 자료 중의 하나가 시간의 경과에 따른 제조설비의 감소된 가치를 비용으로 처리하는 것이다. 제조설비의 가치가 퇴화와 진부화 등에 따라 가치가 감소되는 것을 감가상각이라 한다[3, 4]. 이러한 감가상각은 크게 회계적 감가상각(financial/ac counting depreciation)과 경제적 감가상각(economic depreciation)으로 구분된다. 회계적 감가상각이란 유형고정자산에 대해 추정된 내용연수 동안에 잔존가치를 제외한 가치를 체계적이고 합리적인 방법으로 분배하는 회계 시스템이다. 이것은 할당의 과정이지 가치평가(Engineering valuation)의 절차는 아니다. 특정 연도에 대한 감가상각은 고려되는 시스템 총액 중에서 일어날수 있는 사항들을 적합하게 설명할 수는 있지만, 일어날 수 있는 모든 사항들을 효과적으로 측정할 수는 없다[9, 11]. 이에 반해 경제적 감가상각은 축적된 유형고정자산이 시간의 경과에 따라 발생하는 가치의 하락분을 시장가로 나타낸 것이다. 즉, 경제적 감가상각은 특정한 목적을 위하여 특정한 자산을 소유하고자 하는 욕구를 화폐단위로 올바르게 추정하는 가치평가를 뜻한다[2, 7]. 

이에 반해 회계적 감가상각은 세금을 결정하기 위해 설비의 공통적인 감가상각의 크기를 결정하는 것으로 인위적인 방법에 의해 그 크기가 결정되어진다. 따라서 경제적 감가상각은 자산의 실질 가치를 추정하여야 하기 때문에 회계적 감가상각과 많은 차이가 있다. 따라서 본논문에서는 제조설비의 정확한 가치평가를 위하여 생존분석(Life analysis)법[1, 5, 6, 12, 13]을 활용하여, 제조설비의 시간의 경과에 따른 실제적 가치 상각의 형태를 제시하여 좀 더 정확한 경제적 감가상각을 위한 방법을 제안하고자 한다. 

2. 경제적 감가상각 방법

2.1 집합 상각법(Vintage Group Procedure)

집단설비(vintage property)의 연도별 감가상각액은[10], D_x =특정 연도 x의 감가상각액= (실질상각률)×(감가기저)로 정의된다.
따라서

여기서,

B = 감가기저(depreciation base),
V = 추정 잔존가치(estimated net salvage),
n = 예상사용수명(probable service life),
s = 잔존가치율(net salvage ratio),

이 된다.

그러나 집합 상각법에서는 집단설비들의 평균 감가기저(average vintage balance)와 평균 사용수명(PASL; Probable Average Service Life)이 사용된다[10]. 따라서,
 
여기서,

B_x-1 = (x-1)연도의 집단설비,
B_x = x연도의 집단설비,
PASL = 평균 사용수명
이 된다.

2.2 동일집합 상각법(Equal Life Group Procedure)

집합 상각법에서는 집단설비의 생존모형이 동일하다는 가정하에 평균 사용수명(PASL)을 사용한다. 그러나 동일집합 상각법에서는 사용수명이 동일한 집단설비를 구분하여 감가상각을 함으로써 좀 더 정확한 경제적 감가상각을 할 수 있다. 제안되는 동일집합 상각법의 절차는 다음과 같다. 

(1) 예상되는 생존곡선과 집단설비의 평균 사용수명(PASL)을 추정한다.
(2) 반년관례(Half year convention)를 적용하여 사용수명이 년, 1년, 2년짜리 등으로 구분한다.
(3) 사용수명이 동일한 집단설비의 감가상각률을 산정한다.
(4) 구해진 감가상각률을 세분화 된 집단설비의 감가기저에 적용하여 연도별 감가상각액을 산정한다.

3. 사례연구

3.1 제조설비의 폐기자료

C회사에서 2002년에 구입한 4대의 제조설비의 폐기자료는 <Table 1>과 같다. 

<Table 1> Life <Table of Property in Service.

3.2 집합 상각법을 적용한 경우

평균 사용수명(PASL)은[8],

여기서,
S_χ = x 시점에서의 생존률(%).

<Table 1>의 수명표(Life Table)에서 구해진 평균 사용수명(PASL)은 식 (3)을 이용하면,
 

이 된다.

따라서, 잔존가치(s)가 없다고 가정하였을 때, 집합 상각법을 활용한 연도별 감가상각액(D_x)은 <Table 2>와 같다. 

<Table 2> Depreciation Charges by VG Procedure.

3.3 동일집합 상각법을 적용한 경우

Step 1 : 반년관례를 적용하여 <Table 1>의 수명표(Life Table)를 사용수명이 동일한 집단설비로 <Table3> 및 <Table 4>와 같이 세분화 한다. 

<Table 3> Portion of Vintage.

<Table 4> Accrual rate for ELG.

Step 2 : 각 집단설비의 연도별 감가상각률을 산정하면 <Table 5>와 같다. 

<Table 5> Accrual Rate for Each Calendar Year.

Step 3 : 각 집단설비의 연도별 감가상각액을 산정하면 <Table 6>과 같다. 

<Table 6> Depreciation Charges by ELG Procedure.

3.4 통계적 분석

앞에서 제안된 집합 상각법(<Table 2> 참조)과 동일집합 상각법(<Table 6> 참조)에 의해 구해진 연도별 감가상각액에 대한 SAS 프로그램의 TTEST 결과와 대응비교의 분석결과는 <Table 7>과 같다. 

<Table 7> Results of Test.

<Table 7>에서 보는 바와 같이 두 방법에 의한 감가상각액의 차이는 통계적으로 있다고 할 수 없지만 각 연도별 감가상각액의 차이에 대한 대응비교 결과는 다르게 나타났다. 누적 감가상각액은 어느 방법을 사용하여도 동일하지만 연도별 과세표준이 다르게 된다. 이는 돈의 시간적 가치를 고려한 순현금흐름에 영향을 줄 수 있어 재무 구조와 사업성평가에 중요한 요인이 된다. 

4. 결 론

제조설비의 실제적인 가치평가를 하기 위해서는 연도별 감가상각액을 객관적으로 추정할 수 있어야 한다. 그러나 제조설비의 가치는 파손 등의 물리적 열화와 기술의 개발 등에 따른 기능적 열화뿐만 아니라 경영상의 원인 등으로 가치가 감소하기 때문에 정확한 실질 가치를 구하기는 매우 어렵다. 따라서 대부분의 나라에서 재무적 목적으로 회계적 감가상각법을 사용하고 있다. 그러나 정확한 설비의 자산가치를 구하기 위해서는 자산이 설치되어 폐기될 때까지의 생존형태를 정확히 파악하고 이를 활용하여 경제적 감가상각률을 구해야 한다. 본 연구에서는 C회사의 폐기자료를 활용하여 폐기율과 생존곡선을 추정하고 이를 활용한 실질적인 감가상가방법을 제안하였다. 특히 마모에 의한 폐기뿐만 아니라 진부화 혹은 기술변화에 따른 폐기가 중요한 원인이 되고 있는 현 시점에서는 설비 도입 초기에 많은 감가상각을 하는게 기업의 재무구조에 유리하다. 따라서 본 연구에서 제안된 동일집합 상각법을 적용한 경우(ELG)가 집합 상각법(VG)을 사용한 경우보다 보다 실제적인 경제적 감가상각을 할 수 있을 것이다. 

Acknowledgement

This study has been partially supported by the 2012 University Research Fund of Hannam University, Daejeon, Korea. 

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